После года странствий Элрик возвращается в Мелнибонэ. Горькие сожаления терзают его душу: отправившись в злосчастное путешествие, он не только лишился власти, но и обрек на гибель свою прекрасную возлюбленную Симорил. Альбинос проклинает собственную глупость. Стремясь отомстить своему коварному кузену Йиркуну, захватившему Рубиновый трон, Элрик заручается поддержкой пиратов из Юных королевств и верных друзей — Мунглама и Смиоргана. Но, направляя флот к берегам Грезящего города, последний император не подозревает, куда приведет его участь Белого Волка.