Главной книгой по трейдингу считают «Воспоминания биржевого спекулянта» Эдвина Лефевра, изданную в 1923 году. Книга держится в списках рекомендаций сто лет и переиздаётся в большинстве стран мира. За художественным героем Ларри Ливингстоном скрывается реальный трейдер Джесси Ливермор.
Лефевр был журналистом и взял у Ливермора серию интервью. Из них вырос роман о биржевике, который начинал в «бакет-шопах» — конторах, где ставили на движение цен без реальной покупки акций. Подростком Ливермор записывал котировки на доске и заметил повторяющиеся модели поведения цены. К двадцати годам его выгнали из всех бакет-шопов Бостона: он слишком часто угадывал направление.
Книгу ценят не за конкретные стратегии, а за описание ошибок. Ливермор терял состояние четыре раза и каждый раз отыгрывался. В кризис 1907 года он заработал на падении рынка 3 миллиона долларов, в обвал 1929 года — около 100 миллионов. Фразы из книги разошлись по индустрии: убыток приходит от нетерпения, деньги делаются на ожидании, а не на торговле.
В книге «Биржевые маги» Джек Швагер собрал интервью с успешными управляющими 1980-х. Он задавал каждому вопрос о книгах. «Воспоминания биржевого спекулянта» назвали чаще остальных. Пол Тюдор Джонс, заработавший на обвале 1987 года, раздавал эту книгу новым сотрудникам.
Судьба самого Ливермора закончилась трагически: в 1940 году он покончил с собой, оставив долги. Этот финал в индустрии вспоминают как предупреждение — техническое мастерство не спасает без управления риском и психикой.
Ливермор повторял: рынок не побеждают прогнозом, его побеждают терпением и дисциплиной. Большую часть денег приносит не вход в сделку, а удержание прибыльной позиции и быстрое закрытие убыточной. Эта идея осталась актуальной спустя сто лет после выхода книги.